Sattumankaupasta yksisarvisiin

Yksi tärkeä tekijä osakkeiden tuoton taustalla on varmasti kasvu. Kasvua on saatavilla yrityksille kahdelle eri tavalla: 1) markkina kasvaa tai 2) yrity s kasvattaa markkinaosuuttaan .  Parhaimmassa tapauksessa tietysti koko markkina kasvaa yrityksen markkinaosuuden kasvaessa.   Kilpailun kiristyessä mielestäni parasta olisi sijoittaa aloille, joilla kasvua olisi tapahtumassa koko markkinalle.  Megatrendit  luovat edellytyksiä sijoittaa markkinoille, joissa yritykset voivat nauttia kasvusta.  Moderni arvosijoittaja ei kuitenkaan maksa ikinä maksa täyttä hintaa kasvusta ,  vaan hakee riittävää turvamarginaalia sijoituksilleen .   Mielestäni maailmassa on edelleen nähtävistä tietynlaisia suuntia kehityksen osalta .  Olen yrittänyt luoda alapuolelle jonkinlaista pienimuotoista listaa erilaisista kehityssuunnista, joita pidän todennäköisinä tulevaisuudessa tai joita olemme nähneet toteutuvan jo vuosikymmenien ajan.   Väestön ikääntyminen ...

Laatuyhtiöihin sijoittaminen on ollut historiassa tuottavinta viimeisten vuosikymmenten aikana. Tietysti ei ole tulevaisuudessa varmaa, että laatuyhtiöihin sijoittaminen olisi  jatkossakin tuottavinta. Kuitenkin mielestäni on tiettyjä asioita, jotka puoltavat sijoittajaa jatkossakin painottamaan laatua osakepoimintaa tehtäessä. Aloitetaan aluksi määrittämällä tekijöitä, joilla voidaan kuvailla laatuyhtiöitä:   Kilpailuetu; aineellinen tai aineeton   Kannattavuus; tärkein tunnusluku "ROE" eli oman pääoman tuotto   Vakavaraisuus Omistajaystävällinen johto   Kasvu Megatrendi On huomattavaa, etteivät edellä mainitut tekijät olleet tarkoituksella välttämättä tärkeysjärjestyksessä. Kuitenkin yrityksellä tulisi olla jonkinlainen kilpailuetu, jotta yritys pystyisi toimimaan kilpailijoitaan paremmin. Toisaalta myöskään kannattamattomat yhtiöt eivät ole pitkäikäisiä, mikäli yrityksen kurssia ei saada käännettyä kannattavaksi.   Kilpailuetu tulee mieleen ensimmäisenä ...

Tarinani sijoittajana alkoi jo varhain lapsuudessa. Ennen kouluikää kerätyt pullot tuli sijoittaa tuottavasti tekemään työtä. Elettiin IT-huuman vuosia ja tällöin ollessani lapsena vanhempanikin osasivat kertoa minulle Nokia-miljonääreistä, vaikka vanhemmillani ei ollutkaan itsellään merkittävää taustaa osake- tai rahastosijoittamisesta. Osakkeisiin sijoittaminen tuntui intuitiivisesti tieltä rikkauteen ja parempaan elintasoon. Matkan varrella on tullut tehtyä huonojakin sijoituspäätöksiä ja uskon, että sijoituspäätöksistä voi olla monilla muillakin opittavaa. Huonoimpana päätöksistäni pidän sijoittamista pankin aktiivisesti hallinnoituihin rahastoihin.  Uskon kuitenkin markkinoiden tehokkuuteen ainakin pitkällä aikavälillä ja tämän vuoksi yleensä parhaat tuotot ainakin verojen jälkeen tulevat helposti passiivisella indeksisijoittamisella. Helppo ja kustannustehokas indeksisijoittaminen voi kuitenkin tuntua tylsältä jännitystä ja aivojen aktivointia tai viihdykettä kaipaavalta pers...